小米上市第一天,开盘即破发大家怎么看?


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    小米集团在港交所挂牌IPO定价17港元/股,开盘仅报16.6港元/股,盘中最低触及16港元。

    虽然在币圈,项目破发已不是什么新鲜事,但是中国股民对破发还不太熟悉,尤其是这种明星项目的破发。实际上,小米的破发在意料之中。过去几天小米的暗盘价一直低于17元,有机构投资者甚至在暗盘交易平台看到低至15.4港元的卖盘,较17港元的IPO定价低9.4%。估值已从当初的1000亿美元下调到484亿美元,但市场仍不愿意买账。

    和币圈的许多项目号称的一样,小米也是一个搭载了许多概念、建立了新的生态的公司,雷军在上市前的公开信中也呼吁投资者“看小米,要看未来”。但是,市场并不是只靠嘴喊“未来”就会买账的。小米无疑是个好公司,市场不买账的原因也很简单:贵了。

    大家要明白一个基本的道理:好公司不等于好股票。投资一个公司或项目,除了考虑公司或项目好不好,还要考虑价格。公司再好,买的价格高了也赚得少或甚至亏损。无论股市还是币圈,这个道理是共通的。

    那么问题就来了,什么样的价格才合适呢?传统上,价格取决于盈利和市场估值水平,而小米等“新经济”企业和币圈大部分项目无法简单地用盈利来估值,于是,八仙过海,各显神通了。有人凭空创造出新的估值方法,比如“小米的估值应该是苹果乘以腾讯”。有人则对标国内外已经成功的项目,“市值超过ETH”“第二个EOS"等等。

    说到底,这些方法都是通过煽动投资者情绪以达成“共识”,是一种“市梦率”。以情绪支撑的估值是很脆弱的。在2015年的A股创业板,我们已经看到了这一点,2018年的港股中,再次得到验证。币圈又能幸免么?靠嘴吹、靠市值管理的项目又能走多远呢?这个问题留给大家思考。